Trading Estratégias Hedge Fundos

Uma das principais razões que os ultra ricos tornaram-se tão enamorado com a indústria de fundos de hedge ao longo dos anos é a sua ir a qualquer lugar, fazer qualquer abordagem para investir Hedge fundos não são regulamentados da mesma forma que os fundos mútuos, Enquanto que eles fazem depósitos periódicos de participações, hedge funds dentro dos Estados Unidos também estão sujeitos a regulamentação, relatórios e requisitos de manutenção de registros A transparência é muitas vezes evitada, como eles não querem transações de cópia ou suas estratégias sendo usado Uma coisa é para Claro, os fundos de hedge foram conhecidos por usar todos os truques legais e alguns não tão legal no livro para gerar retornos alfa e desmedido para os seus investidores. Quanto maior o retorno, muitas vezes o maior as taxas Nós recentemente escreveu sobre como o hedge existente e em mudança Estrutura de taxas de fundo, a taxa de gestão de 2 e 20 de desempenho está se tornando uma coisa do passado Aqui estão 10 das principais estratégias utilizadas pelos fundos de hedge para gerar retornos para o seu cliente S.1 Alavancagem, ou dinheiro emprestado, é mais uma tática do que uma estratégia O uso de alavancagem tem sido uma das melhores e piores táticas empregadas por fundos de hedge nos últimos 20 anos Quando feito direito e usado de forma razoável, Quando o erro é errado, a alavancagem pode exacerbar uma venda, já que o fundo de hedge recebe chamadas de margem e é forçado a vender posições para atendê-las. Alguns fundos de hedge usaram a alavancagem como Alta ou superior a 100 para um Em outras palavras, para cada dólar que administram, eles emprestam 100 Isso pode ser perigoso se o mercado se voltar contra você, independentemente da classe de ativos.2 Longo Somente é uma estratégia em que um fundo de hedge possui longas Se o SP 500 é um benchmark de fundo e é até 10, eo fundo de hedge é até 15, o extra 5 entre os dois é o alfa Gerados pela gerência da carteira Er.3 Short Only é uma estratégia muito difícil em que o fundo de hedge só vende ações curtas Os gestores de carteira executando apenas carteiras só foram absolutamente esmagados ao longo dos últimos dois anos como a crescente maré do mercado tem levantado a maioria dos barcos Houve shorts fundamentais sólidos Onde a história mudou dramaticamente Blackberry NASDAQ BBRY foi um exemplo perfeito Uma vez que o líder indiscutível em telefones celulares para os negócios, a revolução smartphone esmagou a demanda, ea empresa está agora à procura de um comprador.4 Long Short é uma estratégia em que o fundo de hedge É longo ou detém estoque e também vende estoque curto Em muitos casos, os negócios são chamados de um par de comércio Este é um comércio onde o fundo coincide com ações no mesmo setor Por exemplo, eles seriam longas como um estoque de semicondutores como Intel Corp NASDAQ INTC e curto NVIDIA Corp NASDAQ NVDA Isso dá a exposição do setor de fundos de hedge em ambos os lados do comércio Uma exposição típica de fundo de hedge seria de 70 longos e 30 curtos para uma exposição líquida de ações E de 40 70 30,5 Mercado Neutro é uma estratégia realizada de duas formas Se houver montantes iguais de investimento em posições longas e curtas, a exposição líquida do fundo seria zero. Por exemplo, se 50 fundos foram investidos longos e 50 foram Investido curto, a exposição líquida seria 0 ea exposição bruta seria 100 O mercado perfeito para esta estratégia é um mercado de moagem, de lado, de negociação Enorme movimentos para cima ou para baixo tendem a negar o outro lado.6 Valor Relativo Arbitragem é muitas vezes um Estratégia utilizada em fundos de hedge que a dívida comercial Um gestor de carteira iria comprar dois títulos com o mesmo prazo e qualidade de crédito, mas um cupom diferente, digamos um 5 e um 7 A obrigação 7 deve negociar a um prémio à par enquanto a obrigação 5 permanece em Ou abaixo do par com o cupom mais baixo O comércio está vendendo a obrigação premium em dizer 1.050 e comprando o título par em 1.000 ou menos Em última análise, a obrigação premium vai amadurecer ao par como será o cupom inferior bond O gerente fatores na cobertura 2 no cupom Di Os fundos de arbitragem de ações normalmente buscam aquisições, especialmente aqueles que são feitos com ações ou ações e dinheiro. A Verizon Communications anunciou recentemente que estava comprando a participação remanescente da Verizon Wireless da Vodafone Grupo PLC NASDAQ VOD Embora haja uma grande quantidade de dinheiro e dívida envolvidos para a Verizon, há também 609 bilhões em estoque no negócio O gestor de carteira seria curto o estoque Verizon e ir muito tempo ou comprar o estoque Vodafone O pensamento é que o adquirente Vai negociar para baixo e os negócios alvo de aquisição up.8 Dívida afligida é uma área única que é um setor estreito e complexo Esta estratégia envolve a compra de títulos que perderam uma quantidade considerável de seu valor por causa da instabilidade financeira da empresa ou as expectativas dos investidores que a Em outros casos, uma empresa pode estar saindo de falência e um fundo de hedge seria comprar as obrigações de baixo preço, se a sua A avaliação considera que a situação da empresa irá melhorar o suficiente para tornar seus títulos mais valiosos. A estratégia pode ser muito arriscada, já que muitas empresas não melhoram sua situação, mas ao mesmo tempo, os valores mobiliários estão negociando com esses valores descontados que o risco ajustado Retorna pode ser muito atraente Muitas vezes os fundos de hedge vai se envolver com a execução das empresas.9 Fundos dirigidos a eventos olhar estritamente para qualquer item que pode mover o mercado para cima e para baixo Muitos têm programas de computador que constantemente varredura mundial manchetes procurando mesmo cinco segundos De tempo de espera Um exemplo perfeito foi na sexta-feira Apesar de um número de empregos menos do que estelar, o mercado abriu Dentro de 15 minutos as manchetes estavam cruzando que disse que o presidente russo Vladimir Putin iria ajudar o governo sírio se greves foram lançados Imediatamente o mercado caiu mais de 140 pontos Na manchete Se um fundo rapidamente tem esses dados e pode curto o SP 500 segundos na frente da notícia, pode fazer muito dinheiro E hedge funds evento-driven são mais grande imagem, como a situação síria em curso e as empresas que podem fazer negócios lá ou na região.10 Gerentes de fundos de hedge quantitativa muitas vezes empregam programadores de computador que pentear os modelos estatísticos e dados procurando encontrar alfa que esconder Por trás de anomalias de mercado Isso pode ser explorado por super programas de negociação de alta freqüência que podem comprar e vender milhares de ações ou futuros em um instante Infelizmente, os programas de computador quant não sempre antecipar comentários de mercado Alguns fundos perderam grande volta no maio Que foi instigado pelo comentário do presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke AHL, o fundo de 16 bilhões de dólares do Man Group, o segundo maior fundo de hedge do mundo por ativos, perdeu mais de 11 de seu valor patrimonial líquido em apenas duas semanas durante esse período Sell-off como um resultado de suas participações de títulos enormes, de acordo com relatórios da mídia. Hedge fundo investir, longo o playground financeiro para os ricos pode tornar-se mais obtível f Ou investidores Wall Street empresas estão colocando hedge tipo de produto do fundo em conjunto que está sendo vendido em embalagens tipo fundo mútuo Cada carteira devidamente alocada deve, se possível, ter algum capital esculpida para investimentos alternativos como hedge funds. Post navegação. Hedge Funds Strategies. Hedge Os fundos usam uma variedade de estratégias diferentes e cada gerente de fundo irá argumentar que ele ou ela é único e não deve ser comparado a outros gerentes No entanto, podemos agrupar muitas dessas estratégias em determinadas categorias que ajudam um analista investidor na determinação de um gerente s Habilidades e avaliar como uma determinada estratégia pode executar em determinadas condições macroeconômicas O seguinte é vagamente definido e não engloba todas as estratégias de hedge funds, mas deve dar ao leitor uma idéia da amplitude e complexidade das estratégias atuais Saiba mais em Taking A Look Behind Hedge Funds. Equity Hedge A estratégia de hedge de ações é comumente referida como patrimônio líquido de curto prazo e, embora seja Talvez uma das estratégias mais simples para entender, há uma variedade de sub-estratégias dentro da categoria. Nesta estratégia, os gestores de fundos de hedge podem comprar ações que consideram estar subvalorizadas ou vender ações curtas que consideram estar sobrevalorizadas. Na maioria dos casos, o fundo terá uma exposição positiva aos mercados de ações, por exemplo, tendo 70 dos fundos investidos por muito tempo Estoques e 30 investidos no shorting de ações Neste exemplo, a exposição líquida aos mercados de ações é 40 70 -30 eo fundo não estaria usando qualquer alavancagem Sua exposição bruta seria 100 Se o gerente, no entanto, aumenta as posições longas No fundo para, digamos, 80, mantendo uma posição curta de 30, o fundo teria uma exposição bruta de 110 80 30 110, o que indica alavancagem de 10.Mercado Neutro Nesta estratégia, um gestor de fundos de hedge aplica os mesmos conceitos básicos mencionados No parágrafo anterior, mas visa minimizar a exposição ao mercado amplo. Isto pode ser feito de duas maneiras. Se houver montantes iguais de investimento em posições longas e curtas, a exposição líquida do fundo seria zero Por exemplo, se 50 dos fundos foram investidos por muito tempo e 50 foram investidos em curto, a exposição líquida seria de 0 e a exposição bruta seria de 100%. Saiba como esta estratégia funciona com os fundos de investimento leia Obtendo Resultados Positivos com Fundos Neutros de Mercado. Uma segunda forma de atingir a neutralidade do mercado, e que é ter zero exposição beta Neste caso, o gestor do fundo iria tentar fazer investimentos em posições longas e curtas para que a medida beta do fundo global é tão baixa quanto possível Em qualquer um Das estratégias neutras em termos de mercado, a intenção do gestor do fundo é eliminar qualquer impacto dos movimentos do mercado e confiar unicamente na sua capacidade de escolher acções. Qualquer destas estratégias de longo prazo pode ser utilizada numa região, sector ou indústria ou pode No mundo dos hedge funds, onde todo mundo está tentando se diferenciar, você verá que as estratégias individuais têm suas nuances exclusivas, mas todas elas usam a mesma base pri ... Macro globalmente, estas são as estratégias que têm os perfis de retorno de risco mais alto de qualquer estratégia de hedge funds. Os fundos macro globais investem em ações, títulos, moedas, commodities, futuros e outras formas de derivativos. Direcionadas sobre os preços dos ativos subjacentes e geralmente são altamente alavancadas. A maioria desses fundos tem uma perspectiva global e, devido à diversidade de investimentos e ao tamanho dos mercados nos quais eles investem, eles podem crescer bastante antes de serem Desafiados por problemas de capacidade Muitos dos maiores hedge fund blow-ups foram macros globais, incluindo Long-Term Capital Management e Amaranth Advisors Ambos foram bastante grandes fundos e ambos foram altamente alavancados Para mais, leia Massive Hedge Fund falhas e perdendo The Amaranth Gamble. Relative Value Arbitrage Esta estratégia é um catchall para uma variedade de diferentes estratégias usadas com uma ampla gama de valores mobiliários. Derlying conceito é que um gestor de fundos de hedge está comprando um título que é esperado para apreciar, ao mesmo tempo vendendo curto um título relacionado que é esperado para depreciar títulos relacionados podem ser as ações e títulos de uma empresa específica os estoques de duas empresas diferentes no Mesmo setor ou dois títulos emitidos pela mesma empresa com diferentes datas de vencimento e / ou cupões Em cada caso, há um valor de equilíbrio que é fácil de calcular, uma vez que os valores mobiliários estão relacionados, mas diferem em alguns de seus components. Let s olhar para um simples Exemplo. Coupons são pagos a cada seis meses. A maturidade é assumida ser a mesma para ambos bonds. Assume que uma empresa tem dois títulos em circulação um paga 8 eo outro paga 6 Eles são ambos os direitos de primeira garantia sobre os ativos da empresa e eles Ambos expiram no mesmo dia Uma vez que a obrigação 8 paga um cupom mais alto, ele deve vender a um prémio para a obrigação 6 Quando a obrigação 6 está negociando a par 1.000, a obrigação 8 deve ser negociado em 1.276 76, tudo mais Sendo iguais No entanto, o montante deste prémio é muitas vezes fora de equilíbrio, criando uma oportunidade para um fundo de hedge entrar em uma transação para aproveitar as diferenças de preço temporárias Suponha que a obrigação 8 está negociando em 1.100, enquanto o vínculo 6 é de negociação Em 1.000 Para tirar proveito desta discrepância de preço, um gestor de fundos de hedge iria comprar a 8 e de curto vender a obrigação 6, a fim de aproveitar as diferenças de preços temporários Eu usei um diferencial bastante grande no prémio para refletir um ponto Em A arbitrariedade do equilíbrio é muito mais estreita, levando o fundo de hedge a aplicar alavancagem para gerar níveis significativos de retorno. Arbitragem Convertible Esta é uma forma de arbitragem de valor relativo Enquanto alguns fundos de hedge simplesmente investem em obrigações convertíveis, um fundo de hedge usando conversíveis Arbitragem é realmente tomar posições em ambos os títulos convertíveis e as ações de uma determinada empresa Uma obrigação convertível pode ser convertida em um certo número de ações Como Sume uma obrigação convertível está vendendo para 1.000 e é conversível em 20 partes de estoque da companhia Isto implicaria um preço de mercado para o estoque de 50 Em uma transação conversível da arbitragem, entretanto, um gerente de fundo de hedge comprará a ligação convertible e venderá a ação short Em antecipação ao aumento do preço das obrigações, ao decréscimo do preço das acções ou a ambos. Tenha em mente que existem duas variáveis ​​adicionais que contribuem para o preço de uma obrigação convertível diferente do preço da acção subjacente. Por um lado, a obrigação convertível Será impactado por movimentos nas taxas de juros, assim como qualquer outro vínculo Em segundo lugar, seu preço também será impactado pela opção incorporada para converter o título em ações, ea opção embutida é influenciada pela volatilidade Assim, mesmo se o título estava vendendo para 1.000 eo estoque estava vendendo para 50 que neste caso é equilíbrio o gerente de fundo de hedge entrará em uma transação de arbitragem conversível se ele ou ela sente que 1 o volatili implícito Na parcela de opção do vínculo é muito baixa, ou 2 que uma redução nas taxas de juros irá aumentar o preço do vínculo mais do que vai aumentar o preço do estoque. Mesmo se eles estão incorretos e os preços relativos se movem no Sentido oposto, porque a posição é imune a qualquer empresa de notícias específicas, o impacto dos movimentos será pequeno Um gerente de arbitragem conversível, então, tem que entrar em um grande número de posições, a fim de espremer para fora muitos pequenos retornos que se somam a Um retorno ajustado ao risco atraente para um investidor Uma vez mais, como em outras estratégias, isso leva o gerente a usar alguma forma de alavancagem para ampliar retornos Aprenda o básico de conversíveis em obrigações convertíveis Uma introdução Leia sobre detalhes de cobertura em Leverage Your Returns With A Convertible Hedge. Distressed Fundos de hedge que investem em títulos em dificuldades são verdadeiramente únicos Em muitos casos, estes fundos de hedge podem ser fortemente envolvidos em treinos de empréstimo ou reestruturações e podem até tomar po Você pode ver um pouco mais sobre essas atividades no Activist Hedge Funds. That não dizer que todos os fundos de hedge fazer isso Muitos deles comprar os títulos na expectativa de que A segurança aumentará em valor com base em fundamentos ou planos estratégicos da administração atual. Em ambos os casos, essa estratégia envolve a compra de títulos que perderam uma quantidade considerável de seu valor por causa da instabilidade financeira da empresa ou expectativas do investidor que a empresa está em grave Em outros casos, uma empresa pode estar saindo de falência e um fundo de hedge seria comprar os títulos de baixo preço se sua avaliação considera que a situação da empresa vai melhorar o suficiente para tornar seus títulos mais valiosos A estratégia pode ser muito arriscado como Muitas empresas não melhoram a sua situação, mas ao mesmo tempo, os valores mobiliários são negociados a esses valores descontados que os retornos ajustados ao risco pode ser muito attr Ativo Saiba mais sobre por que os fundos assumem esses riscos em Por que os fundos hedge afligem a dívida. Conclusão Há uma variedade de estratégias de hedge funds, muitas das quais não são cobertas aqui. Até mesmo as estratégias descritas acima são descritas em termos muito simplistas e podem Ser muito mais complicado do que parecem Há também muitos fundos de hedge que usam mais de uma estratégia, deslocando ativos com base em sua avaliação das oportunidades disponíveis no mercado em um dado momento Cada uma das estratégias acima pode ser avaliada com base no seu potencial para Retornos absolutos e também podem ser avaliados com base em fatores macro e microeconômicos, em questões setoriais e até mesmo em impactos governamentais e regulatórios É nesta avaliação que a decisão de alocação se torna crucial para determinar o tempo de um investimento eo risco esperado Retorno de cada estratégia. As estratégias múltiplas de Hedge Funds. Ever considerar investir em um fundo de hedge Como um primeiro passo, p Embora os dois fundos não sejam idênticos, a maioria gera seus retornos a partir de uma ou mais das seguintes estratégias. O primeiro fundo de hedge - lançado por Alfred W Jones em 1949 - usou Uma estratégia de capital de curto prazo, que ainda representa a parte do leão dos ativos de fundo de hedge de ações hoje O conceito é simples Pesquisa de investimento gira-se vencedores esperados e perdedores, então por que não apostar em ambos comprometer posições longas nos vencedores como garantia para financiar curto Posições nos perdedores A carteira combinada cria mais oportunidades para idiossincrática, ou seja, ganhos específicos de ações, e reduz o risco de mercado, porque os shorts compensar longa exposição ao mercado. Em essência, a equidade de curto prazo é uma extensão de pares de negociação em que os investidores ir longas e curtas dois Empresas concorrentes na mesma indústria com base em suas avaliações relativas Se General Motors GM parece barato em relação à Ford, por exemplo, um comerciante de pares pode comprar 100,00 0 valor de GM e curto um valor igual de ações de Ford A exposição líquida de mercado é zero, mas se GM faz outperform Ford, o investidor vai ganhar dinheiro não importa o que acontece ao mercado global Suponha Ford sobe 20 e GM sobe 27 o comerciante vende GM para 127.000, cobre o curto de Ford para 120.000 e os bolsos 7.000 Se Ford cai 30 eo GM cai 23, vende GM para 77.000, cobre o short de Ford para 70.000, e ainda bolsos 7.000 Se o comerciante for errado e Ford outperforms GM, entretanto , Perderá o dinheiro. A equidade curta longa é uma aposta alavancada relativamente de baixo risco na habilidade picking do estoque do gerente. Os fundos de hedge de equidade curtos do fundo têm geralmente a exposição de mercado longa líquida, porque a maioria de gerentes não hedge seu valor de mercado inteiro inteiro com Posições de curto prazo A parcela não coberta da carteira pode flutuar, introduzindo um elemento de timing de mercado para a rentabilidade global Em contrapartida, os fundos de hedge neutros para o mercado visam a exposição zero ao mercado líquido - ou seja, shorts e longs têm valor de mercado igual, o que me E os gerentes geram todo o retorno da seleção de ações Esta estratégia tem um risco menor do que uma estratégia de tendência longa -, mas os retornos esperados também são mais baixos. Longos fundos de hedge curto e neutros no mercado lutaram por vários anos após a crise financeira de 2007 Investidores As atitudes eram frequentemente risco binário - em bullish ou risco-fora bearish - e quando os estoques vão acima ou para baixo na unisson, as estratégias que dependem da seleção conservada em estoque não trabalham Além disso, O dinheiro é emprestado durante a noite, eo corretor de empréstimos mantém uma proporção - tipicamente 20 dos juros - como uma taxa para arranjar o empréstimo de ações e descontos o interesse remanescente para o mutuário a quem o empréstimo Dinheiro pertence Se as taxas de juros overnight são 4 e um fundo neutro do mercado ganha o típico desconto 80, ele vai ganhar 0 04 x 0 8 3 2 por ano antes das taxas, mesmo se a carteira é plana Mas w Uma versão mais arriscada de mercado neutro chamado fusão arbitragem deriva seus retornos da atividade de aquisição Depois de uma transação de troca de ações é anunciada, o gestor de fundos de hedge pode comprar ações na empresa-alvo e vender comprador curto Partes na proporção prescrita pelo acordo de fusão O negócio está sujeito a certas condições - aprovação regulamentar, um voto favorável dos acionistas da empresa-alvo e nenhuma mudança material adversa na empresa ou posição financeira da meta, por exemplo A empresa-alvo partes de comércio por menos Do que o valor da parcela da fusão por ação, um spread que compensa o investidor pelo risco que a transação não pode fechar e pelo valor temporal do dinheiro até o fechamento. Em transações em dinheiro as ações da empresa alvo são negociadas com desconto para o caixa a pagar no Fechando para que o gerente não precisa de hedge Em ambos os casos, o spread oferece um retorno quando o negócio passa, não importa o que aconteça com o mercado Th E catch O comprador muitas vezes paga um grande prêmio sobre o preço das ações pré-negociação, para que os investidores enfrentam grandes perdas quando as operações desmoronar. Convertibles são títulos híbridos que combinam um vínculo reto com uma opção de capital Um fundo de hedge conversível arbitração é tipicamente longo conversíveis E short uma proporção das partes em que convertem Os gerentes tentam manter uma posição delta-neutra em que as posições da ligação e do estoque compensam-se enquanto o mercado flutua Para preservar a neutralidade do delta, os comerciantes devem aumentar seu hedge - ou seja, vender mais partes Curto se o preço sobe e comprar ações de volta para reduzir a cobertura se o preço cair, forçando-os a comprar baixo e vender high. Convertible arbitragem prospera em volatilidade Quanto mais as ações saltam ao redor, mais oportunidades surgem para ajustar o delta - Hedge neutro e lucros de negociação de livros Os fundos prosperam quando a volatilidade é alta ou em declínio, mas lutam quando a volatilidade pica - como sempre acontece em tempos de tensão no mercado A arbitragem nvertible enfrenta o risco de evento também Se um emissor se tornar um alvo de aquisição, o prêmio de conversão desmorona antes que o gerente possa ajustar o hedge, infligindo uma perda significativa. Na fronteira entre capital próprio e renda fixa, A dívida das empresas que estão em dificuldades financeiras ou já tenham entrado em falência Gerentes muitas vezes se concentrar na dívida sênior que é mais provável que seja reembolsado ao par ou com o menor corte de cabelo em qualquer plano de reorganização Se a empresa ainda não entrou em falência, O gerente pode vender a equidade curta, apostando as partes cairá ou quando arquiva ou quando uma equidade negociada para o swap da dívida evita a bancarrota Se a companhia está já na bancarrota, uma classe júnior da dívida tem direito a uma recuperação mais baixa após a reorganização pode ser um Hedge. Investors em fundos de eventos-driven tem que ser paciente Reorganizações corporativas jogar fora durante meses ou mesmo anos, durante o qual a empresa problemática s op A arbitrariedade da estrutura do capital, semelhante às negociações voltadas para eventos, está subjacente à maioria das estratégias de crédito de fundos de hedge. Os gerentes também procuram o valor relativo entre os títulos sênior e júnior do mercado de capitais. Mesmo emissor corporativo Eles também negociam títulos de qualidade de crédito equivalente de diferentes emissores corporativos ou diferentes tranches no capital complexo de veículos de dívida estruturada como títulos garantidos por hipotecas ou obrigações de empréstimos garantidos Os fundos de hedge de crédito se concentram em crédito ao invés de taxas de juros, Vender futuros de curto prazo de taxa de juros ou títulos do Tesouro para cobrir sua exposição taxa. Fundos de crédito tendem a prosperar quando o crédito se espalha estreito durante períodos de crescimento econômico robusto, mas pode sofrer perdas quando a economia desacelera e se espalhar blow out. Hedge fundos que se envolvem em arbitragem de renda fixa Eke out retornos de obrigações governamentais livres de risco elimina risco de crédito Man Por exemplo, se eles esperam que as taxas longas aumentem em relação às taxas curtas, elas venderão títulos de curto prazo de curto prazo ou futuros de títulos e comprarão títulos de curto prazo ou futuros de taxas de juros Por definição, a alavancagem aumenta o risco de perda quando o gerente está errado. Alguns fundos de hedge analisam como as tendências macroeconômicas afetarão as taxas de juros, as moedas, as commodities ou as ações em todo o mundo E tomar posições longas ou curtas em qualquer classe de ativos é mais sensível aos seus pontos de vista Embora macro fundos globais podem negociar quase tudo, os gerentes geralmente preferem instrumentos altamente líquidos como futuros e moeda forwards. Macro fundos don t sempre hedge, no entanto - Direcional, que às vezes don t pan out Como resultado, os retornos estão entre os mais voláteis de qualquer hedge estratégia de fundo. O último direcional tr Os profissionais são pessimistas profissionais que dedicam sua energia para encontrar ações sobrevalorizadas. Eles examinam as notas explicativas das demonstrações contábeis e conversam com fornecedores ou concorrentes para descobrir sinais de problemas que os investidores estão ignorando. Ocasionalmente, os gerentes pontuam um home run quando descobrem fraudes contábeis ou Outros malfeasance. Short apenas fundos podem fornecer uma hedge de carteira contra os mercados de baixa, mas eles não são para o fraco de coração Gerentes enfrentam uma deficiência permanente que deve superar o viés de longo prazo em alta no mercado de ações. Invendedores devem conduzir extensa due diligence antes Eles comprometem dinheiro em qualquer fundo de hedge, mas entender quais estratégias o fundo usa e seu perfil de risco é um primeiro passo essencial. A taxa de juros a que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária. A dispersão de retornos para um determinado índice de mercado ou de segurança. A volatilidade pode ser medida. O Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. A folha de pagamento não-agrícola refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, casas particulares e do setor sem fins lucrativos. A rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta por 1. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida De um pool de licitantes.